东兴证券：保障房转到快车道，装配式建筑细分领域投资机会不容错过

智通政经APP谎并称，东兴证券释出调查结果并称，保障性使用权农村居民持续发展装配式建筑连动的发展，预计“十四五”之后另建保障性使用权农村居民里面装配式建筑面积有约4.6亿平米，其里面2022-2023年面积为1.27、1.45亿平米，同比增速为114.29%和13.33%。混合也就是说保障房即将进入快速的发展管道以及装配式建筑作为建筑行业愿景主要的发展侧向来看，可以重点关注装配式建筑下两大细分领域的投资帮助：一是钢结构为财政政策主要推展侧向，“十四五”之后保障性使用权农村居民里面钢结构使用面积为1.6亿平米，其里面2022年、2023年面积分别超出4150.6万平米/5065.8万平米，提拔鸿路钢构(002541)（002541.SZ）、精工钢构(600496)（600496.SH）；二是装配式所设计抢占产业链险恶位置，预计“十四五”之后保障性使用权农村居民将贡献装配式所设计市场数量有约318亿元，提拔华山该协会(002949)（002949.SZ）。

东兴证券说明，我国保障房主要可分为购置M-农村居民和使用权M-农村居民两大类，目前国内保障房体系逐步完成了从购置M-农村居民到使用权M-农村居民再到“租购并举”的过渡阶段。2021年7年初2日，国务院释出明文《关于延缓的发展保障性使用权农村居民的意见》，首次说明了国家层面的农村居民保障体系的顶部所设计，保障性使用权农村居民已是规划设计重点。

东兴证券认为，在此节点下大力的发展保障性使用权农村居民险恶于释放出来潜在需求，扩大内需，发挥“稳增长”起到。另外，保障性使用权农村居民满足新市民、成年人农村居民需求，引人注意农村居民的基层并不一定，缓解农村居民使用权缺失供给不足解决办法，符合目前房地产“房住不炒”财政政策托。同时，保障性使用权农村居民满足盘活可用能源的需求，减缓所有权成本同时起到高效利用可用所有权和可用木屋起到，结构上里面空城镇化进程肥胖的发展。“十四五”之后保障性使用权农村居民将有望受益于财政政策红利快速的发展，根据统计数字，“十四五”之后，保障性使用权农村居民规划设计数量有约1032万套，有约56760万平米。

资金来源不明面来源不明新颖，保障房主要资金来源不明来源不明为财政支出、证券贷款、地方但政府专项借贷以及社会变迁资金来源不明如PPP、REITs等，预计“十四五”之后保障性使用权农村居民规划设计资金来源不明端充裕。

从财政支出来看，公共财政支出有望向保障房倾斜；地方但政府专项借贷，棚改专项借贷占保障性安居工程专项借贷%已从2020年的96.1%降至89.2%，预计进入2022年后，增添专项借贷有望从棚改转向至保障房使用权农村居民规划设计。东兴证券假设，2022年全国增添地方但政府专项借贷券金额与2021年总括，同为3.65万亿元，且投向保障性M-使用权农村居民的%为3%，预计可逐步形成有约1100亿元资金来源不明支持；从证券贷款角度，2022年2年初8日，里面国人民证券、料保监会说明保障性使用权农村居民概念设计有关贷款不纳入房地产贷款相比之下管理，新政之下，这样一来证券业金融机构下保障性使用权农村居民贷款数量容许将被放开，证券将有充裕空间加大对保障性使用权农村居民信贷的投放；社会变迁资金来源不明方面，2021年7年初发改委增添保障性使用权农村居民作为REITs试点之内，险恶于盘活可用资产，吸引更多社会变迁储蓄，REITs有望已是保障性使用权农村居民规划设计重要增量资金来源不明。

几率高亮：经济体制周期性波动几率、保障性使用权农村居民财政政策落地比不上预估几率、装配式建筑推广比不上预估几率、财务几率

本文叫做东兴证券释出的调查结果，作者为分析员孟杰；智通政经撰稿：文文。