洋河股份离前三渐行渐远 高端产品占比低不敌相互竞争

摄制：新浪财经上市一些公司美国哈佛大学

作者：浪头素食/ 郝显

5月23日，沙河股份(002304)举行了2021年度净资产说明会，沙河股份总裁张联东出席会议并说了股票的疑虑。

关于一些公司新产品构件，张联动披露了几个关键信息。按出货考核口径统计，宝贝6+出货分之一宝贝之红绿比例近50%。而2021年度宝贝之红绿分之一一些公司营业额比例为30%以上。以此预估，宝贝6+营业额分之一比约为15%。

2021年沙河股份总营业额253.5亿元，算下来宝贝6+规模约为38亿元。而同期国窖1573规模超百亿，青花汾茶据估计营业额分之一比在30%约，规模达到60亿元约。沙河股份高性能大单品m6+分之一比仍旧偏弱。

沙河股份新产品线众多，拥有宝贝之红绿、天之红绿、海之红绿、苏茶、珍宝坊、沙河山阳、双沟山阳等第一部白茶。其之前宝贝之红绿第一部是沙河的高性能新产品，主要包括宝贝之红绿独角兽初版、宝贝6+、M9、手工该班等。主打大单品是宝贝之红绿独角兽初版和宝贝6+。手工该班艺术大师初版是一些公司的超高性能面貌新产品，期望不作为放量的主要新产品样式。

沙河股份从2019年开始主动修改，其之前一个重要措施就是筹组了高性能品牌事业部，推出宝贝6+，市价600-800元，主打高性能商品。之后将宝贝3升级为宝贝之红绿独角兽初版，价格为400-600元。宝贝6+和宝贝3独角兽初版成为沙河信息立体化打造的大单品。

不仅如此，在电子商务上宝贝6+依然沿用过去的深度分销，而是以团购网络服务为主，向优质该公司倾斜度。2020年宝贝6+完成了各省市立体化样式。2020年管理层披露，宝贝之红绿营业额分之一比在30%以上，其之前宝贝3新产品在宝贝第一部之前分之一比约50%，宝贝6超过40%。

2021年宝贝6在宝贝第一部营业额分之一比之前略有提升，不过在总营业额之前只分之一15%，高性能茶无论是分之一比还是规模仍旧有效性提升。

从出货区域内上来看，宝贝之红绿区县出货分之一比约60%、新余出货分之一比约40%。海天宝贝区县出货分之一比约40%、新余出货分之一比约60%。高性能茶以外销往了区县，在各省市商品立于高性能茶品牌认知仍旧有很长的二路要走。