《经济学人》：AT&T和Verizon荣光早已

《经济学人》杂志日前著文指，AT&T和Verizon这值得一提美国电信服务竞争对手的业绩都陷入停滞不前，难以找到重新突破口。

不限为社论正文：

198020世纪末期，AT&T曾是华尔街的宠儿。作为早先的科技竞争对手，它是标普500百分比的头号伦敦证券交易所，总市值分之一比达到5.5%。

时至今日，作为它的始祖，AT&T和Verizon情况下诉说父辈昔日的荣光。这两家新公司在标普500里的总市值分之一比不到0.7%，而且还在下跌。他们的拆分总市值为2500亿美元，大约是2020年末期的一半，而标普500自那之前仍然上涨超过2/5。

导致这种境地的原因多种多样，其里一些确实不深受他们操控，比如额度的升高或最近断定的老式铅包电网，后者会给他们的有毒资产潜在责任带来理论上。

然而，AT&T和Verizon的许多苦恼都是自作自深受。这两家老牌电信服务竞争对手断定，成熟企业想尽办法在一个封闭的市场上转变是一件多么困难的事情，相比之下是当你要应付大量债务时。

出售伸展和CDMA订阅者咨询服务是他们的当前企业，但目前仍然陷入停滞不前。7月末25日，Verizon宣布这些企业的获利在第二季度仅营业收入下降1%。当日，AT&T宣布获利下降2.4%。曾经身子赚的企业时至今日变得竞争愈演愈烈。

2020年，T-Mobile与Sprint的拆分创造了一家5G竞争对手，以更为低的定价发放同样快速的伸展在线。而在7月末26日，卫星电视新公司DISH Network也引述了一项与科技竞争对手亚马逊的携手计划，准备以每月末25美元的定价，向亚马逊Prime分会发放伸展咨询服务。

之前的豪赌都适得其反。AT&T曾经购2000亿美元进军媒体企业，还包括购并了新闻集团和DirecTV，但却确有成果。然而，这些举措却对斗志和资产负债表产生了过后影响，导致其背负1300亿美元的炼负债。

Verizon在支出方面十分收敛，尽管它也在2021年购530亿美元购买5G频谱——在此前看来，这似乎是与T-Mobile竞争所不必的，但随着5G的末期期炒作平息，这笔投资却并未获得去向。该新公司还在努力营造零售企业，准许康喀里多尼亚和Charter等电视频道发放商并用其在线。但此举也人才培养了重新竞争对手，他们能够以较高的折扣夹住发放互联网和电视饮品。

如此看来，这值得一提电信服务竞争对手的选择仍然不多。其一是保护利润率。Verizon和AT&T都在推销其免费计划。7月末24日，Verizon将其里产阶级无线CDMA的定价挂钩10美元，至每月末35美元。此外，这两家新公司也都在缩减效率，还包括关闭零售网点，借此在2023年上半年分别将各自的开通效率营业收入缩减了2.5%。

更为激进的应该是进行改革博洛尼亚TIM等国家曾和，剥离固话在线。这样便可募集外汇，降低固定效率，也能让管理层集里精力转变无线CDMA等下降更为快的领域。但这样的交易与整个企业的融合趋势有违——在攫取消费者的过程里，电视频道新公司与电信服务开通商正在某种程度割裂。同时为用户发放家用CDMA和伸展CDMA，相比之下是以夹住饮品的表达方式发放，有助于提高用户粘性，降低低质量，提升长期盈利能够。这据估计是一种想法，但对股票来说，却愈发像是坚信。

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