香港金管局总裁余伟文：香港金融体系足以抵挡全球市场波动

按“十四五”规画提出的新政策方向，探究在各互联互行有助于下扩大系列产品类别，强化新加坡作为世界性外资额经营范围枢纽、国际性本金行政中所心及风险行政中所心的角色，助力港澳地区国际性金融三线建设和外资额国际性化。

此皆，新加坡多年来来在蓝色国际性金融已获得良好进展，蓝色和高效率国际性金融系列产品愈趋蓬勃。2021年在港仍要及上架的蓝色和高效率本金务注资额度再创新高，逾570亿美元，比2020年大大的持续增长4倍；中所一个中所心国际性上架的票据额度逾313亿美元，占大洋洲区系列产品的三分之一，仍要上架量跃居首位。

而国际上多年来仍要大力蓬勃发展蓝色国际性金融，并向得益于蓬勃发展转型，中所碳逾峰、碳中所和两大期望马上需要投入大量资金来源。新加坡作为国际性国际性中所央商务区，仍要好能担任“蓝色桥”的角色，为了让国际性资金来源加快外资港澳地区的蓝色国际性金融本金，支持港澳地区实体社会发展气候转型。

总而言之，在国际上构际上国际性双循环蓬勃发展新面貌的一再中所，新加坡都会独自把握连接港澳地区和国际性系列产品的桥角色，并以创新实质性提升国际性金融咨询服务平台，展现并助力国际上蓬勃发展。

互联互行有助于

完工后航空运输外资缺少者

证券时报新闻工作者：互联互行有助于对新加坡的保险业带给哪些影响？

有数百伟文：经过多年的比较稳定运行，互联互行有助于已成中所皆对冲航空运输本金配置的主要缺少者。以股份行和票据行为例，现有国际性对冲持有的A股有少于三分之二是行过股份行外资，买卖港澳地区在岸票据的也有少于一半行过票据行开展，正因如此这些仍要在港澳地区资本系列产品对皆封闭所扮演的极为重要角色，也说明了新加坡作为桥的极为重要权威。

股份行“东向行”和“东向行”在2021年的日仅成交总金额分别逾1200亿元外资额和347亿元外资额，按年持续增长32%和60%。票据行“东向行”日仅成交总金额达260亿元外资额，较2020年持续增长达34%。

只不过一年，互联互行有助于获得不少原先获得成功。粤港澳大湾区航空运输理财行于月内10年底仍要式落地，新时代互联互行有助于由独立机构对冲扩展到与生俱来利润行政。这一系列新政策为中所港国际性金融系列产品带给三大利好：提高新加坡与港澳地区国际性金融系列产品的连接，实质性完工后港澳地区和新加坡对冲的航空运输外资缺少者，并确立新加坡作为国际性本金行政中所心的权威。

证券时报新闻工作者：月内“航空运输理财行”和“票据行东向行”双双开启，将现有的“互联互行”计划实质性扩展和酝酿，能否谈论二者现有各自的蓬勃发展情况？

有数百伟文：航空运输理财行方面，作为首个专设为与生俱来对冲而设的互联互行有助于，航空运输理财行让大湾区的港澳地区和港澳合于资格居民，可行过各自的商业银行法制建立的闭环式资金来源管道，外资对方商业银行销售的理财系列产品。

航空运输理财行的重大获得成功在于，缺少了一条仍要式和四通八逾的缺少者，首次允许餐饮业对冲直接航空运输开设和操作外资户口，有越来越大的自主度去选择理财系列产品。航空运输理财行亦将实质性确立新加坡作为国际性利润行政中所心的权威。

截至2022年5年底底，已有24家新加坡商业银行与其港澳地区好朋友商业银行开展“航空运输理财行”经营范围，少于29000个与生俱来对冲作准备，航空运输节录划总金额合于共10.27亿元外资额。考量到这是许多对冲首次作准备航空运输外资，三地政府独立机构独立机构都看重对冲保障及文化教育。我们也都会密切注意航空运输理财行的行政情况，与产业界及港澳地区当地政府共同探究冗余预防措施，方式以为三地的商业银行及利润行政行业带给越来越多持续增长冀望。

票据行东向行方面，在月内9年底失败发行在此之后，实现了港澳地区与新加坡票据系列产品双向联行，为港澳地区独立机构对冲新增一条四通八逾的缺少者，行过新加坡系列产品外资境皆票据本金。

“东向行”实质性酝酿新加坡和港澳地区本金市的互联互行，提高中所港系列产品基础设施的连接，是港澳地区国际性金融系列产品双向封闭的极为重要新政策。“东向行”亦为国际性国际性的银行缺少了越来越大更进一步在新加坡开拓票据承销、股份交易、托管等咨询服务，并吸引票据上架人在新加坡上架一个中所心港澳地区对冲的票据，从而非常丰富新加坡本金市系列产品的类别及提升在股市票交易票据的流动性。

“东向行”开行以来运行重要一环，系列产品反应仍要面，股份交易涵盖国际性主要券种。香区政府都会密切注意系列产品需求，与港澳地区当地政府共同探究可行的冗余预防措施。

无迹象说明了

有大规模南行空港元

证券时报新闻工作者：有数来港元比价明显走弱，香区政府几次出手以可维持港元比价比较稳定，有系列产品人士指为，若港节录持续转弱，资金来源大举皆流，确实引发系统性风险，对此您怎么看？

有数百伟文：新加坡作为国际性国际性中所央商务区，资金来源跨河无阻改变实属不常，亦仍要突显一个国际性国际性中所央商务区应有的个性及系统。只不过两年，多国减息、实施量化适合于于新政策及财政性刺激预防措施以应对新冠肺炎流感对社会发展的打击，在2020年前夕有将近500亿美元注入港元法制。

全面性虽然NYSE分野政治及行胀等主因，补足美国收紧本国货币新政策，不致NYSE国际性金融系列产品涨落。但综合于最原先数据，以及国际性金融系列产品的情况，新加坡的本国货币和国际性金融法制即使如此十分有力，港元系列产品股份交易独自保有重要一环互补，系列产品流动性仰赖，尚未迷惑资金来源流动用到异常情况，亦无迹象说明了有大规模南行空或冲击港元。

证券时报新闻工作者：随着美国加息，若港元比价独自走弱，那香区政府有否有必要能够支持港节录？现有新加坡商业银行本金大写字母的变动改变是怎样的？

有数百伟文：新加坡的证券市场制度化自1983年开始实施，经历过多次社会发展时间段，长期行之有效，是可维持新加坡本国货币及国际性金融比较稳定的基石。证券市场制度化下，港元比价按系列产品商品价格于7.75至7.85的比价尽确实区域内一个大，香区政府为商业银行缺少7.75强方比价尽确实及7.85弱方比价尽确实。

当港元比价启动时“弱方比价尽确实”，香区政府都会应商业银行要求以7.85比价尽确实水平买港元南行美元，资金来源流出港元法制，港元拆息升高的压力减少，借此抵销套息股份交易的更进一步，让港元比价比较稳定于7.75至7.85的区间内。

随着美国加息，系列产品预估港美息差扩大，资金来源都会日益从港元流向美元，因此港元比价由强方转弱属预估之内，是仍要常周期性。除了息差主因以皆，港元兑美元节录价同时所致其他系列产品主因影响，例如股市发挥。港元系列产品如常互补行政，港元比价亦长期按系列产品商品价格于7.75至7.85的比价尽确实区域内一个大。

新加坡国际性金融系列产品保有强大厚重的缓冲和抗震力，不足以御敌皆在主因引发的系列产品震荡。皆节录基金都会保有价值少于4万亿港元的本金，中所80%以上是皆节录急需，有必要能够前提港元与美元彼此之间的比价。

新加坡商业银行法制有力，商业银行有仰赖的资本和流动性缓冲，主要商业银行流动性覆盖率少于150%，远高于国际性标准。新加坡商业银行总体本金保有比较稳定，2021年商业银行法制总本金额按年减少4.6%，中所港元本金升高1.4%，上周首4个年底保有所致惠，两个大写字母较月内年末分别持续增长0.8%和1.6%。

证券时报新闻工作者：国际性的银行（比如对冲基金都会及指数基金都会行政人等）、私人利润有否仍要在撤出新加坡？

有数百伟文：新加坡作为国际性国际性中所央商务区，资金来源及执法人员的跨河无阻实属不常，个别国际性的银行都会不时因应其经营范围考量，如经营范围焦点转移、行业重组等，修仍要在新加坡的地面部队。

事实上，多年来亦有不少世界领先的国际性的银行在港扩增经营范围，中所涵盖商业银行、入股基金都会、本金行政跨国行业等。这些国际性的银行都了解到大洋洲是世界性社会发展持续增长的中所心，为了让聘用越来越多人手及扩增新加坡经营范围，可以越来越好地利用新加坡劣势，帮助他们实质性拓展区外的利润行政等经营范围。

此皆，新加坡的本金及利润行政经营范围持续持续增长。2020年国际性的银行在新加坡行政的本金按年升高21%至35万亿港元，中所达三分之一的总和来自净资金来源注入。截至2021年底，在新加坡获发牌开展本金行政的持牌法团为数为1979家，按年持续增长5%。新加坡入股基金都会业持续发展飙升，2021年行政的资本额度逾1800亿美元，名列大洋洲第二，仅次于港澳地区，按年持续增长11%。

敏捷行政皆节录基金都会

可维持本国货币及国际性金融比较稳定

证券时报新闻工作者：新加坡上周首季度罕有地用到“股本金双跌”，皆节录基金都会的收益用到大大的涨落，所致制于世界性国际性金融系列产品紧迫主因，香区政府如何应对，不必要陷入股、本金、节录三面夹击局面？

有数百伟文：所致制于流感一再、行胀更为严重，以及货币政策加息时间段的影响，补足俄乌局势引发的分野政治危机升温，本金系列产品于2022年第一季经历了大大的涨落。皆节录基金都会与其他对冲一样，短期发挥无可不必要所致到影响。

2022年的外资生态环境将独自充满挑战，在行胀升温下，世界性各大央行或都会实施越来越进取的本国货币紧缩新政策；若分野政治形势持续转好，亦都会诱发本金系列产品用到较多的涨落和修仍要。NYSE股市因只不过几年建立的极差的估值在第一季已用到修仍要，如本国货币新政策再急速收紧诱发本金息大大的升高，都会不致皆节录基金都会的股份及票据外资所致制于同时所致挫的严峻挑战。

所致制于世界性社会发展和国际性金融系列产品紧迫的主因，我们长期因应市况改变，敏捷地行政皆节录基金都会，以求适量地修仍要本金配置，并重申适当的防御性地面部队。具体而言，我们重申了不限四项地面部队：

第一，在美国加息的预估下，皆节录基金都会减少了现金和一个大利率票据的比例。一个大利率票据让我们可以尽量减低票据“息升价跌”的担忧。

第二，皆节录基金都会长期以来都都会适当地修仍要非美元本金带给的皆节录风险，以降低美元实质性转强所带给的上半年节录兑损失。

第三，在只不过几年，我们行过持有御敌行胀的投本金品，以及加大“长期持续增长组合于”下的另类外资（都有金融及基建外资等实物本金），不致外资组合于越来越多元化，越来越有效地分散风险。“长期持续增长组合于”长期发挥出色，自2009年开展外资以来的结构上回报率人口为120人逾15.4%。

第四，我们都会独自可维持本金组合于的流动性，前提有需要时能迅速缺少资金来源可维持新加坡的本国货币及国际性金融比较稳定，及配合于政府提取财政急需本金以应对流感。

欢迎港澳地区高层次落户新加坡

证券时报新闻工作者：保险业长期是新加坡最极为重要的支柱产业之一，在高层次急需方面，有否有考量一个中所心港澳地区高层次系列产品？

有数百伟文：新加坡作为国际性国际性中所央商务区，不仅便是马上利的营商生态环境、世界级的基建和健全的法律制度化等必须，也便是一班专设业和优质的国际性金融高层次。作为一个封闭的知识型国际性金融法制，新加坡节录集世界各地各行各业，一方面可以坐大我们的劳动力，越来越极为重要的是马上利知识和国际性实战经验的交流，借此提升新加坡保险业的生产力。

事实上，以我们月内联同新加坡商业银行学都会发行的首届“商业保险业衔接选修”（B.E.S.T．）为例，200多名作准备的大学生出处将近三成是港澳地区来港就读的学生。这些年轻人为了让我们的衔接选修越来越加了解商业保险业热门层面的实用知识，都有商业银行知识（B）、蓝色及高效率国际性金融（E）、软技能（S）和科技（T），为他们日后留港蓬勃发展打好自始。

多年来来，港澳地区行业来港上架东南岸票据和开展注资（都有蓝色注资）活动与日俱增，不少于新加坡设有经营范围的国际性的银行和皆部评审独立机构仅有所扩充，除吸纳本地高层次皆，亦积极引进港澳地区高层次。

随着互联互行、蓝色国际性金融及国际性金融科技等新政策为产业界带给庞大冀望，补足国际上作强大强而有力，新加坡国际性金融系列产品将大有可为。

责任编辑：梁斌 SF055

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