特殊商品：溢价低位，橡胶更多关注利多驱动

拉Arauco披露2023年3中会旬报盘。其中会，北斗920美元/吨，土卫六770美元/吨，以上大多为面价。常绿混和明星730美元/吨，此售价为当年初净价。隆众讯息3年初27日报导：据知，委内瑞拉Arauco披露4中会旬供货买入。其中会，针叶树混和北斗815美元/吨；常绿混和明星600美元/吨。实际成交价一般不会更很高于该售价，因此，4年初底结算进口成本很高不会在815*6.8*1.13+150≈6400有数。

【存货持续性】日和2023年3年初30日，中会国纸混和边缘化深水港抽取存货量：200.9万吨，较上期上升1.2万吨，环比上升0.6%，存货量在上时间尺度累库后继续呈现累库的长时间。本时间尺度纸混和欧美边缘化深水港济南市港存货呈现窄幅去库的持续性，港上千张速度快较上时间尺度变动不大，到港量仅有期小幅升很高，港上适度呈现更很高位去库的长时间。本时间尺度苏州港存货量较上时间尺度引人注意累库，千张速度快较上时间尺度引人注意减过强，时间尺度内累计千张仅有9万吨。适度来看，深水港存货处于年内中会更很高位水平，本时间尺度欧美边缘化深水港抽取存货呈现累库的长时间。

【价位分析方法】周日东方集团以外宣布大大减产超预计，原油料将注意到较小的上升幅度，这不利于欧美通胀气力的减缓。欧美铁矿石方向外普遍没有因为很高油价就全面看涨自营品售价，反而有融资过强所需的确实。适度我们对于纸混和的本质依旧亦然飞龙，新更很高仍将注意到，提议飞龙单小仓位门票，稳健者可以权衡飞龙05多07。

【投资额方针】5-7反套+小仓位做飞龙

工业硅：所需不振，工业硅衍生品继续飙升

【结算】4年初3日，据SMM，上海地区通硫Si5530工业硅市场竞争大多价16350元/吨，环比不变；而今硫Si5530工业硅市场竞争大多价16000元/吨，环比不变。华东Si4210工业硅市场竞争大多价17400元/吨，环比不变；华东有机硅用Si4210市场竞争大多价17650元/吨，环比飙升150元/吨。

【储藏】2年初工业硅共采购28.1万吨，环比减少0.72万吨，销售收入增加17.08%，另加采购量弯道释放的采购量小幅远超我们预计。随工业硅售价持续走过强，迫于成本很高气力农副产品贵州、雅安及塔城部份小厂，因成本很高气力注意到减停产持续性，关注采购量转变对存货和售价的不良影响。

【所需】目前有机硅装配减少，有机硅用的Si4210所需减少，有机硅用Si4210售价飙升，若方向外有盈利则可以套期保值，对方向外售价形成气；2年初多晶硅采购量将近为10.12万吨，环比减少1.6%，销售收入增加100%。随着后续另加采购量出厂以及弯道，采购量将迅速减少，预估多晶硅所需将持续减少；钢制总体，货车自营数据不佳，不良影响工业硅所需回复预计。

【存货】根据SMM统计，3年初31日金属硅三地社不会存货共计12.2万吨，环比据悉持平。河段所需回复比不上预计，关注去库进程。

【命题】

仅有期工业硅市场竞争持续北行，工业硅衍生品预备队租将近跌至15300元/吨前沿，仅有年初租将近跌幅较小，反应所需不振情形，工业硅结算及仅有年初市场竞争售价飙升气力更大。短期内供需双减，储藏上端贵州雅安开炉数下滑更很高位，视市场竞争售价回复采购，所需上端有机硅大企划业装配减少，预估将延续至4年初中会旬。若消费不振，则售价有可能将持续飙升一直各地区成本很高发散；若有机硅、钢制和进出口所需回复，存货逐步消化的情形，工业硅售价有机不会南行。

【配置提议】观望

【短期本质】亦然飞龙，但储藏上端气力减过强

；也道歉信

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