华泰期货副产物日报20230404：现货跌幅扩大，基差支撑减弱

思路摘要

星期六到据悉国外甲醇产品主流区里升幅拓展，在雪佛兰短期突出回升，市场需求不足之处则体现低收入的供需稍稍转差但会，煤炭产品的下行，以及此前产品对于3年底进口法检略有放松的在短期内证伪导致产品发信依旧审慎。迄今为止大基差对行情的中空作用也略有提高，决定短期内检视短空良机。

框架看法

■产品分析

期货产品：4年底3日甲醇主力收盘价2392元/吨（-25）；前二十位主力都从持仓：92204（-1383），空头持仓：82528（-1132），净多持仓：9676（-251）。

结算：4年底3日聊城临沂小微粒开价：2635元/吨（-45）；聊城济宁小微粒开价：2620元/吨（-50）；江苏沐阳小微粒开价：2650元/吨（-50）。

原料：4年底3日，小块铁矿1380元/吨（-150），甲醇成本1971元/吨（-105），甲醇进口窗口-138美元/吨（0）。

生产：截至3年底30日，煤制甲醇周度产量85.98万吨（+0.63%），煤制周度生产能力效率78.75%（+0.49%），气制甲醇周度产量26.53万吨（-2.32%），气制周度生产能力效率71.39%（-1.70%）。

库存：截至3年底30日，港口库存8万吨（-0.7），厂库库存64.20万吨（-4.01）。

看法：星期六到据悉国外甲醇产品主流区里升幅拓展，下游发信依旧审慎，新单成交并未不知突出好转。原材料不足之处，雪佛兰据悉重为回17万吨靠近，原材料随即趋向宽松。市场需求不足之处，工业刚需仍在，林业处于这两项市场需求空挡期，定购节奏持续增长，预计甲醇产品仍有下行空间。

■思路

审慎偏空：近期甲醇结算产品升幅略有拓展，显示出大型企业预收订单往年较低的但会，产品对原材料回升的担忧较重为，加之煤炭产品的下行，以及此前产品对于3年底进口法检略有放松的在短期内证伪，短期供需稍稍转差。迄今为止大基差对行情的中空作用也略有提高，决定短期内检视短空良机。

■风险

煤炭产品变更、大型企业装置检修、林业排球比赛肥的释放

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