河南华英农业宣告破产重组，“养鸭第一股”能否浴火重生？

纳斯达克后10年，杨明林业通过IPO、两次定增从金融的产品募得资金来源超19亿元。这些钱全部可用肉鹅、肉鸡的工业原料加工改建建设项目。

除此都有，杨明林业还通过赎回借贷、借贷租赁等手段，大规模对外担保，其利息也由2016年的34.73亿元升至2018年的60.70亿元。

资料显示，2009~2018年，杨明林业投资性贷款人每年都是净流过，总计约60亿元。

也就是说，杨明林业早年间举债扩展，想要做多层次，向南岸拓展，却不能找好弯角，的产品不能锁上。这些长达的对外投资，并未让杨明林业的销售额再次出现爆发式的增长。

不够核心技术，竞争者优势不轻微。杨明林业有更长的多层次，但就是这样看起来什么都做的跨国企业，却并不多有哪一个细分制造业在国内、国际形成轻微竞争者优势。

以鹅肉制品为例，近些年来，绝味食品、周黑鹅等鹅肉生鲜品更是，杨明制作的很多老式鹅肉真空包装产品线，很难抢占的产品。最终不仅抬高了跨国企业总体开销，还使得养殖板块和制品板块都不能作好。

这种情况在养猪、种花、畜牧等养殖行业某种程度存在。山东种花跨国企业多属上游种鸡供应跨国企业和终端增购跨国企业的附庸国，夹在上方，规模虽大，却不赚。正如此以前某种程度面临利息困局的众品、科迪、大用、永达、雏鹰等。

这也给传统意义农牧跨国企业敲响了警醒，跨国企业在规模扩展的同时，也要在资金来源、技术、的产品等方面构建自己的“护城河”。

算是，像杨明林业这样量级的跨国企业，能否通过精简扭转颓势，迄今还尚未可知。

撰文/出版人 花边